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港股大涨,该如何正确抄底? 抄底

港股大涨,该如何正确抄底?
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原文标题:港股大涨,该如何正确抄底?
原文发布时间:2019-09-04 22:36:29
原文作者:每日股市策略。
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今日恒生指数上涨近1000点,涨幅近4%。最终收盘报26523.3点,创去年11月2日以来最大单日涨幅,一扫大半年以来港股颓势。

从年初开始,就一直听许多大V球友说“港股具有罕见的投资价值”、“港股一生一次的投资机会”,今天港股瞬间直线拉升超4%,那么港股到底有多低估,如何抄底港股?

  1. 港股估值处于历史低位


目前,恒生指数目前PE估值为9.31倍,PB为1.02,股息率为3.82%;国企指数目前PE为8.09倍,PB为0.95倍,为历史最低点,股息率为3.88%。

恒生指数目前PB估值为1.02倍,要知道,即使在2008年市场最低的时候,恒生指数的PB估值也不过大概1.1倍,而当时恒生国企指数的最低估值大概是1.05倍!

2.恒生AH溢价指数创一年新高

港股大涨,该如何正确抄底?


恒生AH溢价指数,这个指数的计算方法是将在A股和H股上市的公司按照市值加权平均,计算得到A股相对H股的溢价率。一般用来反映A股与H股的相对估值。

该指数在以前对A股是否高估具有很强的参考意义,一般情况下当HSAHP>130时,认为A股进入泡沫状态,A股离熊市不远;反之,HSAHP<110(由于红利税的原因,认为A股比H股估值贵10%合理),A股低估,A股离牛市不远。

而今年,这个指数非常异常,原因就是在A股低估的同时,H股更低估反而下跌得更厉害。这使得AH溢价指数连续创一年以来的新高,屡次突破130。这表明,沪深低估,港股更低估。

如何科学的抄底港股?

既然港股估值如此之低,那投资者是不是就能无忧的抄底港股了呢?答案显然是否定的。对于单个公司来讲,不同行业、不同资本结构都有不同的估值方法,需要具体公司具体分析。特别是面对港股这样机构主导、有做空机制、流动性不足、千股遍地的市场,投资一只股票就得慎之又慎。

很鲜明的一个例子就是今年坑了不少投资者的西王特钢,西王特钢在年初,市盈率仅为2倍,市净率为0.3倍,股息率连续两年超过10%,有许多投资者以1.2港币左右的价格投资了西王特钢。

但随着本季度半年报不及预期、延迟派息,西王特钢股价单季度下跌达39.38%,堪称惨剧。

相比之下,投资恒生国企ETF,对于减少踩雷风险意义重大

以恒生国企指数(510900)为例,目前该指数成分股具有“低估值、低价格、高分红、高增长”四大优势,指数成分股多为A、H两地上市,股息率3.43%,高于上证50、沪深300等指数,在当前市场环境下,能给投资者带来更稳定的现金流;从公布的相关数据看,2018年该指数成分股企业预期净利润增速为12%,有望继续维持高增长态势,前景可期。

此外,由于港股以港币计价,且港币采用与美元挂钩的联系汇率制,配置港币资产也可起到对冲汇率风险的作用。

在港股投资标的的选择上,目前市场环境下,投资恒生国企指数要优于恒生指数。从行业分布来看,恒生国企指数较恒生指数超配银行、非银及化工,低配计算机、房地产等行业,相较而言,这些超配的行业受政策、市场等因素影响,投资前景更为明朗,未来反弹向上的概率也可能更高,可重点关注,择机配置。

作者:百万资金股友会


原文标题:港股大涨,该如何正确抄底?
原文发布时间:2019-09-04 22:36:29
原文作者:每日股市策略。

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