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为何刚买进就套牢?三大财务指标告诉你,为何远离这家公司 财务指标

原文标题:为何刚买进就套牢?三大财务指标告诉你,为何远离这家公司
原文发布时间:2019-08-01 08:17:51
原文作者:海豚快讯。

“雷声大,雨点小”这是咱们老祖先总结老天爷忽悠人的一句谚语。

A股的一些公司,更是深谙此道,靠忽悠来拉涨股票。它们信奉“忽悠就是生产力”的人生信条,忽悠一波算一波。用喜剧演员范伟的经典台词就是:“忽悠,接着忽悠!”

听消息炒股,是广大投资者(韭菜),有且仅有的投资技巧。基于这一点,一些“不怀好意”的A股公司更是擅长制造假消息、烟雾弹混淆视听,从而达到其“忽悠”拉动股价的目的,其中最为典型的就是“忽悠式重组”。

什么是“忽悠式重组”?

所谓的“忽悠式重组”, 主要是指上市公司随意停复牌,并向市场反复渲染“并购重组”信号,用利好消息炒作股价,在大股东或关联方逢高减持后,随即宣布重组失败。

比如,2019年2月18日,赫美集团发布收购新三板公司英雄互娱的公告,3月4日复牌后的赫美集团,股价疯狂拉升了10个涨停板,股价最高的时候飙到了21.41块钱。相比于停牌之前的股价,足足涨了233%,可是仅仅过了40多天,赫美集团就终止了资产重组,结果股价如同肚子似的一泻千里,从21.41块跌至了2.23块,跌幅竟高达89%。

往前一点说,2017年12月26日光一科技开始筹划重大资产重组,但是历时一年多的时间,迟迟未见披露重组的预案。

2018年12月,深交所向该公司问询重组进展,并要求财务顾问发表明确意见。

重组预案虽然没有披露,但是该公司的股价倒是涨了不少,值得我们注意的是,暴涨的同时光一科技的股东在一路减持。

截止至2019年3月15日,光一科技的股价累计已经上涨了30%,期间公司涨幅一度超过了50%。据统计显示,该公司从2017年12月26日披露重组进展公告至2019年4月8日,股价涨幅达66.22%。

2018年7月份开始筹划资产重组的特尔佳,在折腾了大半年之后,在2019年3月15日,发布公告称终止重大资产重组,然而在该公司宣布资产重组期间,股价涨幅高达102%,终止重组后,股价跌幅一度接近40%。

像上面这样“忽悠人”的把戏,在股市里面可谓是屡禁不止,仅仅今年上半年就发生了4起。

“忽悠式重组”,目前在A股市场,可谓是屡试不爽!这不,最近好像又有一家A股公司迎面向我们走来,带着它的真诚的“忽悠”而来......

为何刚买进就套牢?三大财务指标告诉你,为何远离这家公司

厚颜无耻的忽悠

昨天用财报知识分析了暴雷的暴风集团,个别“不明真相”的小伙伴,说我是事后诸葛,马后炮。今天就来给大家分析一家高风险的公司,望大家自己定夺,不要别坑后,追悔莫及。

这家公司就是吉药控股,是一家东北的中成药生产企业。

7月11日,吉药控股发布《重大资产重组停牌公告》,筹划购买修正药业。这消息一经传出,市场沸腾,难道是修正药业准备借壳上市?

修正药业可是全国规模最大的药企之一,2018年中国民企500强,2016年营业收入636亿,这个营收体量拿到A股市场去比较,也能在A股300多家药企里面排行第二。

这怎么理解呢?这就好比刘亦菲准备下嫁给你们村的“二狗子”了,这还得了,这是要飞黄腾达的节奏啊!

正在不少股民重金满仓,幻想着修正药业借壳吉林控股成功,股价暴涨,赚得盆满钵满的时候,坏消息又接踵而至!

仅仅过了14天的时间,吉药控股就发布公告,终止了重大资产重组。

理由竟然是:“ 中国证监会发布关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定(征求意见稿),该办法具体实施细则尚未出台,所以要等该办法具体实施细则出台条件成熟后再进行收购。”

这算是利空还是利好消息?反正对于投资者(韭菜)来说,这是一个极大的利好消息。很容易理解嘛:“你只是暂时终止,以后还是要推进的吗,等细则出台后慢慢推进就行,到时候股价照样起飞!我可等不了,现在不上车,后面就没机会了”

结果显而易见,吉药控股,股价直接拉升了两个涨停板,25日和26日两天累计成交额2.81亿。

可是,仅仅过了一天,在7月27日,修正药业发布公告直接否认了吉药控股的说法,声称并没有说过借壳上市!

为何刚买进就套牢?三大财务指标告诉你,为何远离这家公司

如何分析易暴雷的公司?

如果是一家好公司,借助资产重组拉升股价套现后,跌了也没什么关系,毕竟如果有业绩支撑,终有一天能涨回来。

那我们如何去分析一家公司“健康”与否呢?老规矩我们分析它的“体检报告”——财务报表。

我们今天就好好给大家分析下还没暴雷却风险很大的吉药控股。

1、现金流量

现金流量对于一家公司的重要性,如同心脏对一个人的重要性一样,停一分钟都可能要人命。

其他财务指标差一点可能都没那么快出事,但是如果一个公司的现金流量不好,就如同一个人没气了一样,立马暴毙。

那我们如何判定一个公司现金流量的好坏呢?

主要从以下三大财务指标分析:

1、现金流量比率>100%,现金流量允当比率>100%,现金再投资比率>10

体的财务指标由于比较复杂我就不和大家展示了,直接用大白话给大家说它是什么意思。

比如:

1)现金流量比大于100%,代表公司赚回来的钱,足够偿还别人的短期负债;反之则是还不起。

2)如果现金流量允当比率>100%,也就是说公司最近5年赚的钱大于最近5年的杂七杂八的开支,说明公司不需要对外借钱融资,完全可以自给自足。

3)现金再投资比率>10%,指公司靠自己经营能力赚回来的钱,扣除给股东现金股利之后,剩下的这些现金,最低要占总资产的10%。

理解了这三个概念之后,我们来分析下吉药控股的财报,看看它是否符合我们的条件。

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上图书我们根据吉药控股年报统计的数据:

从2015年一直到2019年,现金流量比的数据分别为:71.5%、67.5%、9.7%、2.4%、14.3%,这个和我们的现金流量比率大于100%的标准相差甚远,说明它一直都是处于赚钱还不上债的情况,而且是逐年走低,知道最近才微微改善。

现金流量允当比率从2015年,一直到最近分别为:49.8%、53%、42.4%、40.3%、35.7%,这个和我们的现金流量允当比率大于100%的标准也是相差甚远,而且逐年在走低,我们也要警觉。

现金再投资比率从2015年起,一直到最近分别为:-5.3%、-20.9%、-8.7%、-25.6%、-22.4%,那么多年的数据都是负的,而且越来越严重,说明赚的钱根本不够给股东发红利。

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2、现金占总资产的比率:介于10-25%,如果是资本密集的烧钱行业,需要大于25%

手上有粮,心中不慌;手中无粮,寝食难安。

不管其他的财务数据多差,只要手上有现金,就能多活一阵子,反之不管其他财务数据走得多好看,多挣钱,只要手上没有现金就会立马死掉。因为公司一大票人需要养,正常的营运也需要开销。

那么我们来看看吉药控股手上的现金好不好:

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我们可以看到,总资产周转率小于1,平均水平在0.25左右。说明吉药控股属于是烧钱的行业。总资产周转率0.25,就是说吉药控股的总资产一年只能做0.25次生意。

因为是烧钱的行业,所以健康的标准,应该是现金占总资产的比率大于25%,然而吉药控股这项数据,从2015年一直到2019年,分别是10.9%、6.6%、11.7%、4.3%、7.5%,这么些年来,最高的连12%都没有,低得离谱。看到这个数据我们就要警觉,因为手上现金不充裕,稍微有个什么难关,就极有可能要它的命。

3、平均收现天数

如果我们发现如果前面两个指标都不好,就要看看公司是不是收现金的,收现天数小于15天,就说明是收现金的。

为什么是小于15天就属于收现金?因为客户刷信用卡,我们收到钱的时间为15天以内。

我们在来看看吉药控股是否是收现的公司呢?

为何刚买进就套牢?三大财务指标告诉你,为何远离这家公司

从上面的财务数据,我们可以看到,吉药控股,也根本不是什么收现金的公司。

从上面的现金流量三大财务指标分析,我们可以发现:吉药控股

首先手上余粮极少,而且也不是收现公司,赚的钱也不够还债。从财务的“体检报告”来看,这是一位心脏有重大问题的患者,指不定那一天就会突然暴毙,现金流量不好这个问题,从2016年开始逐年恶化。

如果非得给吉药控股的“体检报告”打分的话,100分满分,最多只能打50分,完全不及格,属于极度危险。

所以说,如果你是一名成熟投资者,经过财务分析,发现吉药控股那么糟糕的财务情况,你还会投资吗?


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原文作者:海豚快讯。

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